매물대 지지권, 기관의 매수와 상승 - 적극매수 [11.11.17]

기관의 매수와 상승.

 

셋째주 이번주 금요일, 미국과 유럽의 옵션 만기와 중국의 선물 만기를 앞두고 세계 주가가 어기적 거리고 있다.  경기지표의 호전에도 불구하고, 대체로 그렇듯 신용평가사가 만든 악재로 미국의 주가가 하락 마감하였다.

 

미국 증시의 하락과 함께 하락 출발한 시장은, 외국인과 기관의 매도로 약세였으나, 개인의 활발한 저가 매수가 유입되면서 하락이 제한되었고 점차 기금, 보험, 은행, 투신의 순서로 기관이 매수에 가세하며 상승 마감하였다.

 

종합지수는 1835까지 밀렸으나 활발한 매수가 유입되면서 결국 20.60포인트, 1.11%가 오른 1876.67에서 마감하였다.

 

지수 마이너스권에서 개인이 2746억의 저가 매수를 하였고, 보험 310억, 기금 718억원, 기타 824억원 등 활발한 매수를 하였다. 반면 지수 상승을 제한하려는 외국인과 증권은 3445억과 545억의 매물을 쏟아냈다.

 

 

 

1800 전반의 지수는 8월 이후 매수를 주도해 온 연기금의 매집 지지권이다. 이 때문에 설령 밀리더라도 강한 매수가 유입되는 국면으로 지지권에 해당한다. 연기금은 8월 이후 6조 8000억의 주식을 사들이며 시중의 매물을 거의 흡수하였고 이중 대부분을 1800~1850을 중심으로 한 가격에서 매수하고 있기 때문에 이 이하로 지수가 밀리기가 쉽지 않다.

 

 

중국 시장의 선물 만기를 놓고 미국 시장을 흔들어 변동을 만들고 있으나, 10월 27일 이후 시작된 조정과정과 매물소화가 충분한 기간에 걸쳐 진행된 만큼 재차 강한 랠리를 준비하는 국면이라 할 수 있다.

 

 

세계 증시 10월 상승에 대한 이격 부담을 충분한 기간 조정을 거치며 상승의 준비가 되어 있고, 이제 그 마무리 국면이라 할 수 있다.  주가 추세의 바탕이 되는 미국과 중국의 경기가 호전되어 나오는 만큼, 추세 상승이 전개되며 변동은 일시적이다.

 

 

 

이 때문에 1930 이하의 지수, 특히 1800선의 지수는 적극적인 매수 전략으로 대응이 가능하다.  2000선 돌파를 전제로 1930 이하의 지수에서는 적극적인 현물 매수 전략을 가져가면 좋다.

 

한편 옵션 시장에서는 개인의 공격적인 콜옵션 매수로 외국인은 어제 매수했던 콜옵션을 모두 차익실현하고도 매도를 더했다. 이 때문에 250 이상에서 다시 옵션 관련 저항을 만들고 있다.  개인이 추세를 옵션으로 선점하면 먼저 반대 방향의 변동 모멘텀을 키우게 됨을 주의할 필요가 있다.  다만, 현물 전략은 이런 변동이 나타나면 좋은 매수 기회가 된다.

 

 

기관은 하이닉스와 LG디스플레이 등 전기전자 업종의 매수로 전기전자 업종이 상승하였고, 일반은 다소 적극적으로 화학주를 사들이며 화학주 상승을 이끌었다.  자산규모 2조원 이하의 3분기 사업보고서 제출이 완료되면서 실적 우량주들의 움직임이 활발하다.

 

 

 

 

 

미국과 중국의 경기 지표.

 

미국 어젯밤 산업생산과 설비 가동률을 발표했다. 그간 산업생산 증가율이 감소해 왔으나 비교적 가파르게 호전된 모습으로 나타났다.  당초 기대하는 침체의 방향이 아니라 확장국면 재개를 나타낸다.

 

산업생산 증가율(전년동기비)

 

설비가동률은 지난 2분기 정체 이후 3분기 지속적인 증가가 이뤄지고 있다. 이렇게 기업들의 설비가 점차 가동을 늘리고, 기업의 매출과 이익이 늘고, 그래서 주가가 오를 조건이 되어 있지만 주식 시장에서는 경기가 침체한다는 루비니 교수의 거짓에 속아 주식을 팔고 사지 못하는 국면이 이어져왔다.

 

 

주가는 경기 침체를 우려하여 하락을 해 있는데, 경기는 침체가 아니라 확장국면을 가고 있으니 그래서 주가가 탄력적으로 상승할 여건을 갖추고 있다.

 

 

중국은 9월 경기선행지수가 0.4% 증가하며 경기선행지수 상승세가 이어지고 있다.

 

 

한편, 제조업 구매자 신사 지수도 2010년 하반기 이후 둔화를 끝내고 9월 이후 상승세로 전환하여 있다. 10월 HSBC PMI 지수는 51.1로 바닥권에서 재차 성장으로 움직이는 모습이다.

 

 

세계 경제 1위이자 세계의 기축통화를 공급하는 미국과, 세계 경제의 2위이자 세계의 공장인 중국의 경기가 회복한다면 세계 경기가 회복하는 것으로 볼 수 있다. 2개월 전까지만 해도 그간의 추세를 바탕으로 경기 침체에 대한 우려를 할 상황이었으나, 지금은 미국과 중국 모두 침체가 아닌 성장으로 가고 있다. 이기간 나타난 변화를 재인식해야 할 때이다.

 

 

원달러 환율. 상승쐐기형의 깃발형 패턴

 

최근 조정 과정에서 원달러 환율이 갈짓자 등락을 하며 반등을 하고 있으나 이런 모습 속에 상승쐐기형의 패넌트 패턴을 완성해 두고 있다.  이 패턴은 깃대를 다리 아래로 늘어뜨리는 급락이 재개되는 패턴이다.

 

 

 

 

 

[출처] 팍스넷 쥬라기님의 글