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하락에 유입되는 수급

지정학적 우려로 하락이 나타나면서, 투자자들은 주식을 팔기 보다는 사려는 대기 매수세가 강해지고 있다. 오늘은 세계 시장의 상승 반전과 더불어, 밀려드는 고객예탁금과 주식형 수익증권에 의해 종목의 움직임이 호전되며 1.7포인트 상승 마감하였다.

외국인이 대형주 상승을 억누르면서 지수의 상승을 가로막은 결과 종합지수는 시종 마이너스권에 머무르다 후반 1.7포인트 강보합선에서 마감이 되었다. 

그러나 거래소 시장은 상승종목수 502 종목과 하락종목수 302 종목, 코스닥은 상승종목수 590종목에 하락종목수 331종목으로 전날과는 판이하게 다른 양상의 상승을 나타냈다

그 동안 대형주가 버티면서 중소형주 위주로 조정이 충분히 이뤄지면서 과매도권에 진입한 중소형 및 대형 대중주들이 바닥권에 진입하며 상승 전환을 시도하는 모습이다. 이런 흐름을 가장 잘 나타내는 거래소 소형주 지수를 대표적으로 살펴 보면 조정을 마무리하고 상승을 시작하는 모습을 볼 수 있는데 이것은 소형 뿐 아니라 중형, 코스닥, 대형 대중주의 모습을 나타낸다.

한편, 투자자들이 점차 모멘텀 보다는 가치로 회귀하는 듯, 연평에서 북한의 강력한 도발이 있었음에도 불구하고 주식형 수익증권과 함께 고객예탁금 유입이 크게 늘어 악재로 인한 두려움 보다는 그로 인한 하락한 주식을 사려는 모습이다.

특히 고객예탁금은 3일 연속 유입되는 가운데 24일에는 7750억의 순유입이 이뤄졌다.

한편 해외 증시는 바닥권을 다지는 상승을 나타낸 가운데, 미국 시장에서는 반도체 지수를 비롯한 기술주가 직전 고점을 돌파하는 강한 모습을 보이며 시장을 선도하고 있다.

특히 뉴욕 증시는 최근의 조정에도 불구하고 대형주보다 소형주가 강하게 오르는 국면을 나타내고 있다. 대형주에 비해 소형주가 상승하는 장세는 대형주로 지수를 누르면서 중소형 우량주를 매집해 가는 과정을 나타내는 것으로 강한 상승 추세일 때 나타나는 현상이다 .

선물 만기와 함께 크게 하락한 중국 증시 역시 60일 평균에서 바닥을 벗어나는 모습을 보여 전반적으로 해외 증시는 긍정적인 모습을 보인다.

특히 그간 과매도로 반등했던 달러인덱스가 강력한 저항권에 진입함으로써 달러가 재차 장기 하락 전환 가능성이 높아졌다는 점에서 세계 증시는 상품과 함께 상승세를 회복할 가능성이 높다.

종목 상승세

기관과 일반이 모두 매수 자금과 함께 매수에 나섬에 따라 외국인과 증권이 매도로 매물을 내는 결과가 되었다.

기관은 전기전자와 은행 건설업 매수를 늘리며 은행업과 건설업의 상승을 주도했고, 일반은 업종 전반에 폭넓은 매수를 하며 일반 종목의 상승을 이끌었다.

대형주에서는 미국 시장과는 달리 전기전자와 자동차 조선 철강 등 주로 대형주가 지수 견제로 약세를 보였다. 그러나, 기관이 매수한 은행과 건설 업종이 순환 상승을 하였다.

반면, 거래소와 코스닥 업종 전반에 걸쳐 중소형주들이 활발한 상승을 하였으나 선별 상승함으로써 기업가치와 매물소진의 여향을 받으며 선별되는 양상이다.

거래소시장

코스닥 시장

이들 조정이 깊은 우량 중소형주의 가장 큰 호재는 주가가 지나치게 하락했다는 점이다. 기업의 실적과 가치 좋은데도 불구하고, 주가가 과도하게 하락하여 어떤 악재가 나오더라도 그런 악재를 이미 반영한 모습이 되어 있다.

바로 이런 이유 때문에 모멘텀에 둔감하고 수급에 반응하여 상승하는 국면이 전개될 수 있는 모습이다.

대형주의 속임 때문에 지수의 움직임이 불확실해 보이지만, 시장의 흐름을 나타내는 시장 지표는 분기마다 한번씩 기회가 오는 중요한 저점권을 나타낸다. 이런 위치에서는 악재나 하락을 싸게 사는 매수 기회로 삼아 차분히 비중을 늘리는 전략이 필요하다.

소비자 신뢰지수 호전

4개월 내리막을 걷던 소비자 신뢰지수가 11월 비교적 가파른 상승으로 전환되었다. 현재 소비자 신뢰지수는 110선에 머물러 1990년대와 2000년대에 있어 최고의 호황경기 수준을 유지하고 있다.

가계의 수입 전망이 늘면서 경기에 대한 심리와 함께 전망이 크게 호전되고 있고, 가계는 부채보다는 저축이 늘어나는 전망을 나타내고 있다.

이런 흐름과 함께 부동산이나 주식가치도 모두 오를 것이라는 예상을 하고 있어서 시중의 풍부한 자금에 따라 선순환 흐름이 되고 있다 하겠다. 

쥬라기 : 지난번 옵션 만기주 때 조정 기간이 2~3주 걸릴 것 같았는데

쥬라기 : 지정학적인 변수가 의외로 조정 기간을 단축하여 주네요

쥬라기 : 신용이 많을 때는 호재가 곧 악재로 작용하고

쥬라기 : 악재가 곧 호재로 작용하게 되죠

쥬라기 : 호재가 나오면 신용이 늘기 때문에 악재가 되는 것이고

쥬라기 : 악재가 나오면 신용이 줄기 때문에 호재가 되는 이치입니다.

쥬라기 : 오늘 대형주가 굳건하게 버티면서 지수가 보합선까지 강한 모습을 보이지만

쥬라기 : 실상 중소형주는 거의 대부분 하락을 하고 있죠 ?

쥬라기 : 그래서 지수를 묶어 놓고 중소형주 조정이 계속되는 모습인데

쥬라기 : 그 중소형주 조정이 오늘 하락으로 바닥권에 진입을 하고 있습니다.

쥬라기 : 오늘 조정을 거치면서 시장의 등락비율이 드디어 바닥권까지 진입을 했지요 ?

쥬라기 : VR은 대형주가 강세를 보이면서 아직 바닥권으로 내려오지 않았지만

쥬라기 : 중소형주는 대체로 바닥권으로 진입한 모습이 됩니다.

쥬라기 : 중형주입니다. .. 20주 평균인 90일 평균에 왔으니 반전을 모색할 곳입니다.

쥬라기 : 소형주 지수입니다. 

쥬라기 : VR은 시장 전체로 바닥이 되어 있고,

쥬라기 : 소형주는 VR까지 바닥권에 진입한 가운데 20주 평균을 찍었죠 ?

쥬라기 : 적극 매수할 곳입니다.

쥬라기 : 코스닥 상위 100대 종목의 움직임입니다.

쥬라기 : 가격 조정은 충분하지만 매물 조정이 아직은 덜한 모습이 됩니다.

쥬라기 : 코스닥 중형 300주이니 대체로 바닥권에 왔죠?

쥬라기 : 거래소 대형주입니다.

쥬라기 : 이 녀석이 아직 조정이 마무리 되지 않은 모습으로 보이죠 ?

쥬라기 : 이 대형주들 때문에 지수가 좀더 조정을 할 듯한 모습이 나나타나고

쥬라기 : 대형주 조정으로 지수가 하락하는 것처럼 속임수를 쓰면서

쥬라기 : 이미 충분히 하락한 중소형주를 쓸어 담는 전략을 펴는 장세입니다.

쥬라기 : 중소형주는 아마도 10월 초중순부터 조정을 거쳐

쥬라기 : 지금은 완전 바닥권에 와 있을테니 적극 매수할 때입니다.

쥬라기 : 이들 기업은 이미 매물이 충분히 줄어 있고 가격이 싸졌으니

쥬라기 : 안심하고 주식을 살 수 있는 상태가 되어 있습니다.

쥬라기 : 연평 폭격으로 인해 북한과의 일전이 염려된다면,

쥬라기 : 주식을 염려할 것이 아니라 

쥬라기 : 다니는 직장을 온전하게 유지될지,

쥬라기 : 지금 살고 있는 집은 포탄 세례로부터 안전할 것인지

쥬라기 : 은행에 맡겨 둔 돈을 찾을 수가 있는 것인지를 더 염려해야 합니다.

쥬라기 : 전쟁을 치르는 군수 물자를 모두 기업이 만드니

쥬라기 : 전쟁을 하더라도 기업은 돈을 법니다.

쥬라기 : 그러니 주식은 그냥 놔둬도 됩니다.

쥬라기 : 전쟁이 난다고 기업이 없어지는 것은 아니죠,

쥬라기 : 일부 기업은 영향을 받겠지만 나머지는 엄청난 기회가 됩니다.

쥬라기 : 전쟁 물자를 만들어 공급해서 돈을 벌고

쥬라기 : 전쟁이 끝나면 전후 복구를 위해 기업이 활동하게 되니

쥬라기 : 오히려 기업의 지분이야 말로 중요합니다.

쥬라기 : 주식은 포탄은 물론 화재에도, 수마에도 안전합니다.

쥬라기 : 예금과는 달리 도둑질을 해가려 해도 3일이 걸립니다.

쥬라기 : 그러니 주식을 염려하지 말고,

쥬라기 : 직장, 주택, 현금, 이런 것들이 온전할지에 더 신경을 쓰세요,

쥬라기 : 그러나 이런 변동이 오면 신용을 얻어서 투자하는 사람들은

쥬라기 : 안심하고 있을 수 없을 뿐더러 실제로 이런 변동으로 손실을 입기 쉽습니다.

쥬라기 : 앙드레 코스톨라니도 엉뚱하게 깡통을 찬 적이 있죠,

쥬라기 : 주목해 볼 부분은, 그 결과는 항상 좋지 않았다는 문장입니다.

쥬라기 : 이 사람은 75년간 주식투자를 한 베테랑입니다.

쥬라기 : 그런 사람이 이런 말을 쓸 때는 귀담아 들어야 합니다.

쥬라기 : 사람은 나름대로 이리 재고, 저리 재고,

쥬라기 : 빠져나갈 구멍을 다 만들어 놓고 한다고 하지만

쥬라기 : 그것을 뛰어 넘어 예기치 못한 일이 벌어지는 것이 인생사입니다.

쥬라기 : 그래서 자기의 재산과 인생을 올인할 수 있는 일을

쥬라기 : 낮은 확률이라고 확률에 맡겨서는 안됩니다.

쥬라기 : 화려하게 한때를 장식하는 것이 중요한 것이 아니라

쥬라기 : 죽는 날까지 굴곡이 없이 편안하게 사는 것이 중요합니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 시장은 상승을 요건을 잘 갖추었죠 ?

쥬라기 : 선물 시장의 주체별 순매수 동향입니다

쥬라기 : 외국인이 선물을 최대한으로 매도한 상태에서 북한이 차익실현 모멘텀을 만들었죠?

쥬라기 : 저것을 보면 저 중 북한의 계좌가 있는 것이 아닌가 하는 엉뚱한 생각도 합니다.

쥬라기 : 북한이 저런 포지션을 만들어 놓고 포격 한번하면 당장 현찰이 엄청나게 들어오죠.

쥬라기 : 북한은 우리 파생시장만 이용해도 돈 걱정 없이 살 수 있을 겁니다.

쥬라기 : 하여튼 외국인 포지션으로 볼 때 지금은 선물을 사들여야 할 시기가 되었고

쥬라기 : 이에 따라 향후 지수는 상승하게 될 준비가 되었다고 볼 수 있습니다

쥬라기 : 맨 아래 기타는 국가기관입니다.  우체국이나 이런 데인데

쥬라기 : 주로 프로그램 차익거래만을 위주로 매매합니다

쥬라기 : 그러니 저 선물은 프로그램 차익거래 물량이라고 봐도 됩니다.

쥬라기 : 선물 매도가 포지션 구간 중 가장 상단에 왔으니, 

쥬라기 : 다른 말로 프로그램 매도가 가장 많은 위치라는 의미이고

쥬라기 : 이것은 매수했던 프로그램 잔고를 다 털어냈다는 것으로 이해할 수 있습니다.

쥬라기 : 이들 기관은 차익거래를 제외하면 선물거래를 하지 않는다고 볼 수 있으니

쥬라기 : 이 선물의 포지션을 통해서 프로그램 거래 잔고를 추정하는 방법은

쥬라기 : 상당히 정확한 방법이 되죠.

쥬라기 : 미국 시장입니다.

쥬라기 : 어제 미국 시장이 나수 하락하자 신문들은 북한 땜에 하락한다고 기사를 썼죠?

쥬라기 : 그러나 주가를 보면 미국 시장의 조정이 a-b-c파 조정이 코스이고

쥬라기 : 주가가 20일을 이탈한 뒤에 20 일 평균 저항을 받으니 조정은 자연스러운 것입니다.

쥬라기 : 북한 문제가 없었어도 저 모습은 똑같이 만들어지는 위치입니다.

쥬라기 : 뉴욕종합지수입니다.

쥬라기 : 주봉인데, 216주 평균의 저항을 받고 있죠,

쥬라기 : 저항이란, 대체로 사람들이 이 지점에서 팔 자리라고 생각하고

쥬라기 : 팔 마음의 자세가 된 사람들이 많은 가격대라는 의미입니다.

쥬라기 : 주가가 오른다는 것은 팔 사람이 적어야 하는 필요 조건이 있으므로

쥬라기 : 오르기 전에 팔려고 마음먹은 사람들의 물량을 팔도록 유도를 해야하겠죠.

쥬라기 : 이 과정을 매도 물량을 유인하여 매수함으로써 소화하는 과정,

쥬라기 : 줄여서 매물소화 과정이라고 합니다

쥬라기 : 팔려는 물량을 미리 싼 가격에 매도를 유인해서 사버리면

쥬라기 : 주가가 오를 때 주가를 가로막으며 매도하려는 세력이 줄어드니

쥬라기 : 가격을 올리는 측에서는 훨씬 쉽게 상승으로 유인할 수 있죠,

쥬라기 : 주식은 100만주를 가지고 10만주를 사서 상한가를 만들면

쥬라기 : 10만주가 15% 오르는 이익을 얻는 것이 아니라

쥬라기 : 보유한 전체주식 110만주가 15% 오르는 법입니다.

쥬라기 : 이 때문에 먼저 물량을 싼 가격에서 늘려 놓고

쥬라기 : 매도로 나올 수 있는 물량을 충분히 줄여서

쥬라기 : 작은 금액으로 가격을 쉽게 올리게 만드는 것이

쥬라기 : 가장 효율적으로 자산의 가치를 올리는 일이 됩니다.

쥬라기 : 그래서 매물이 대기하면 시간을 끌거나 가격을 내려서 이들 물량을

쥬라기 : 가급적 비싸지 않은 가격으로 매집을 하게 됩니다.

쥬라기 : 이런 과정을 저항에서의 조정과 숨고르기, 매물소화 과정, 등으로 부릅니다.

쥬라기 : 뉴욕시장 종합지수의 매물 소화 과정은

쥬라기 : 제자리에서 횡보하며 20주 평균(점선)이 주가가 만나게 하거나

쥬라기 : 주가가 조정을 받아 20주 평균까지 내려와서 매물을 소화한 후

쥬라기 : 다시 200주 평균을 돌파하면서 장기 상승세를 가기 쉽습니다.

쥬라기 : 조정이 시작될 때는

쥬라기 : 대형주가 상승을 하면서 중소형주가 줄곧 하락을 했으니

쥬라기 : 상승을 준비할 때는

쥬라기 : 대형주가 조정을 거치면서 중소형주 매집이 진행될 것입니다.

쥬라기 : 지수의 조정은 엑슨모빌 하나만 움직이면 되죠

쥬라기 : 이 녀석이 저항권에서 2주째 조정을 거치는데 아직 개운하게 조정을 마친 모습이 아닙니다.

쥬라기 : 그래서 적어도 미국 시장의 지수는 이 종목을 통해 조정을 더 이어갈 가능성이 있죠

쥬라기 : 그래서 그런 기회에 외국인의 선물 매도 포지션을 좋은 값을 받고 되사겠죠,

쥬라기 : 달러 인덱스입니다.

쥬라기 : 어제 북한을 핑계로 달러가 오르면서 기술적 저항인 80.3에 바짝 다가섰죠

쥬라기 : 이 달러가 반등하는 과정에서 상품과 주가가 조정을 받았는데

쥬라기 : 달러가 변곡점에서 재차 하락을 앞두고 있다는 점에서

쥬라기 : 세계 시장이 다시 장기 상승을 목전에 두고 있다고 보면 됩니다.

쥬라기 : 여하튼 이처럼 글로벌 시장이나, 외국인 포지션이나, 프로그램 거래잔고

쥬라기 : 그리고 내국인 매수 수급에서 모두 상승의 요건이 갖춰진 모습입니다.

쥬라기 : 이제 중소형 가치주들이 기술적으로 바닥권에 진입을 했으니

쥬라기 : 적극적으로 비중을 늘려가면 됩니다.

쥬라기 : 전체 시장에 대한 상태는 이렇습니다.

쥬라기 : 등락비율이 중소형주의 상승 하락 상태를 잘 반영하고 있죠

쥬라기 : 이 지표가 바닥권으로 진입했다는 것은

쥬라기 : 시장 전반이 바닥권이라는 의미가 됩니다.

쥬라기 : 주가의 주기적 변동을 살펴보면 조정 주기가 끝나는 시점이 가깝죠 ?

쥬라기 : 그래서 이번주에 주식 비중을 충분한 수준으로 늘려야 하는 주간인 것이지요