[쥬라기] 지수 정체와 삼성그룹주 펀드 매물, 만기일 매수 전략

지수 정체와 삼성그룹주 펀드 매물.

 

만기를 하루 앞두고 지수는 등락 변동을 거친 끝에 5.15포인트가 상승한 2001.47에서 턱걸이하며 마감하였다.

 

오전 옵션에서 상승이 유리한 포지션을 취한 증권의 선물 매수로 한때 2017가까이 상승을 했으나, 이후 KOSPI지수 265 이상에서 옵션 손실 포지션을 갖는 외국인이 지수를 약세로 유인하며 1990과 2005 사이에서 움직인 끝에 플러스 마감하였다.

 

 

지수가 옵션 이해 구조의 중심권에서 움직임에 따라 이제까지와 달리 외국인의 한 방향 강한 선물, 현물 매매가 나타나지 않았고 지수에 영향을 주던 프로그램 거래도 제자리에 소폭의 변동을 나타냈다.

 

 

옵션 시장에서는 일반이 260 이하의 풋옵션 매수를 늘림에 따라 지수 하락 방향의 모멘텀이 다소 약해졌고, 증권이 260과 257.5의 포지션의 풋옵션 매도를 늘림에 따라 1970 전후의 지지 의지를 보이고 있다.

 

 

기관은 대략 260(1970)~267.5(2030)의 범위의 변동에 대한 포지션을 취하고, 외국인은 265(2010) 이하 하락에서 이득을 얻는 포지션을 취하고 있다. 이런 구도로 보면 기관은 이익을 위해 상승으로 유인하고, 외국인은 이익을 위해 2000 아래로 하락을 시도하는 경합이 이뤄지는 구도이다.

 

목요일 옵션 시장의 포지션에 따라 구도가 다소 달라지지만, 현재의 포지션으로는 여전히 1950 ~ 2030의 큰 범위 하에 2000선을 전후한 중립을 취할 가능성이 있다.

 

선물은 3월물 만기가 다가오면서 3월물 미결제 약정이 크게 줄고, 대신 6월물 약정이 크게 증가하였다. 한편, 3월물 베이시스는 0.4인 반면 6월물 베이시스는 1.2로 높게 설정이 되어 있어 만기가 끝난 후에는 프로그램 차익거래 매수가 유입될 가능성이 크다.

 

 

 

삼성그룹주의 집중 매물

 

오늘 장세의 특징이라면 전기전자 업종과 함께 삼성그룹주의 약세이다. 전기전자 업종의 하락이 두드러지면서 이 비중이 높은 삼성그룹주와 LG그룹주가 약세를 나타냈다.

 

 

 

이러한 약세는 대규모 물량을 쏟아낸 기관의 매도 때문이다. 삼성 그룹주전반의 매물이 큰 것을 보면 삼성그룹주 펀드의 환매의 영향이 있는 게 아닌가 한다. 외국인은 은행주와 반도체를 비롯한 중가 우량주 군으로 순매수를 하였다.

 

외국인 매수 상위 기업                                          기관 매도 상위 기업

 

KODEX 삼성그룹주 차트를 보면 이틀 큰 폭 약세를 보인 KODEX 삼성그룹주는 지지권을 전후한 움직임으로 보인다. KODEX 삼성그룹주 역시 시가 2선을 중심으로 움직인다는 점에서 그룹주 펀드 역시 연중 저점권이라 할 수 있다.

 

 

 

지수가 옵션 만기를 앞두고 여전히 변동권의 불확실성을 갖추고 있으나, 만기와 관련된 일시적 변동일 뿐이다.

 

 

보도에 의하면 실질금리가 7개월째 마이너스권을 나타내고 있다. 특히 현시점의 실질금리는 -2.5% 수준에 달하여 4%의 이자를 받아 금액이 늘더라도 연간 2.5%의 손실이 된다는 의미가 된다. 이 때문에 자금의 이동이 본격화된다는 보도가 있다.

 

 

 

7개월째 실질금리 마이너스..머니무브 본격화  이데일리 - ‎2011. 3. 6.‎

[이데일리 권소현 기자] 물가가 가파르게 오르면서 시중금리가 물가상승률에도 못 미치는 실질금리 마이너스 상태가 7개월째 이어지고 있다. 이에 따라 은행 예금이나 채권과 같은 금리 상품에서 주식 등 위험자산으로 자금이 이동하는 머니무브 현상이 본격적으로 ...

 

"실질금리 마이너스 7개월..채권→주식" 머니투데이

 

 

시장 내외의 매물과 수급 여건은 장기 상승의 조건을 주고 있어서, 단기 변동에 관계없이 기업의 펀더멘털과 성장성을 염두에 두고 가치에 대한 주가 수준을 따져 비중을 확대해가는 전략이 필요하다.

 

 

시장은 지난 10월 말 이후 줄곧 조정을 거친 기업이 많기 때문에, 개별 기업의 주가를 보면 4~5개월 바닥권이 형성된 후 상승을 시작하는 모습이 많다. 이들 저평가된 기업들을 장기보유를 목적으로 적극 매수하는 전략이 필요하다.